기업 수익성 지표 EBITDA, 쉽게 이해하기

EBITDA란 무엇일까요? 기업의 수익성과 현금창출력을 나타내는 핵심 재무 지표인 EBITDA의 개념부터 계산법, 활용 방법까지 쉽게 알려드립니다.

기업 수익성 지표 'EBITDA', 쉽게 이해하기

안녕하세요 :)
오늘은 기업의 재무제표를 분석할 때 자주 등장하는 용어인 ‘EBITDA’에 대해 알아보려고 합니다.
처음 접하시는 분들은 다소 어렵게 느끼실 수 있지만, 실제로는 기업의 수익성과 현금창출력을 파악하는 데 아주 유용한 지표랍니다.

기업 인수합병(M&A)이나 우회상장, 투자 가치 분석에서 빠지지 않고 언급되는 EBITDA!
지금부터 하나씩 쉽게 설명해드릴게요.

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✅ EBITDA란 무엇인가요?

먼저 용어의 뜻부터 살펴볼게요.

EBITDA는 다음 단어들의 약자입니다.

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization
→ 우리말로 하면 ‘이자, 세금, 감가상각비, 무형자산상각비를 차감하기 전의 이익’입니다.

즉, 이자 비용이나 세금, 감가상각 등의 비영업 항목을 제외한 영업활동의 이익을 뜻합니다.
그래서 본업에서 얼마만큼의 현금을 벌고 있는지 파악할 수 있는 핵심 지표예요.

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✅ EBITDA, 왜 중요할까요?

많은 전문가들이 EBITDA를 수익성 분석의 기준으로 삼는 이유는 아래와 같습니다.

✔ 1. 순수 영업이익을 보여줍니다

회사의 영업성과를 파악할 때 세금이나 이자 비용 등은 국가, 업종, 규모에 따라 차이가 큽니다.
EBITDA는 이런 항목들을 빼고 핵심 영업 활동만으로 벌어들인 이익을 평가하기 때문에, 기업 본연의 경쟁력을 파악할 수 있죠.

✔ 2. 현금흐름의 대용 지표입니다

감가상각비나 무형자산상각비는 실제로 돈이 나가는 비용이 아니에요.
따라서 EBITDA는 실제 기업이 벌어들이는 현금 흐름에 근접한 수익성 지표로 사용됩니다.

✔ 3. 기업 간 비교에 용이합니다

EBITDA는 회계 기준, 세금 체계, 금융비용 등에 영향을 받지 않기 때문에
국가나 업종이 달라도 기업 간 비교가 가능하다는 장점이 있어요.

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✅ EBITDA 계산 방법

그렇다면 실제로 EBITDA는 어떻게 계산할 수 있을까요?
가장 기본적인 공식은 다음과 같습니다.

 

EBITDA = 영업이익 + 감가상각비 + 무형자산상각비

혹은,

EBITDA = 순이익 + 이자비용 + 법인세 + 감가상각비 + 무형자산상각비

📌 보통 재무제표에 나오는 영업이익과 감가상각 항목만 확인해도 EBITDA를 쉽게 계산할 수 있습니다.

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✅ 예시로 이해해볼까요?

어떤 기업의 영업이익이 100억 원, 감가상각비가 30억 원, 무형자산 상각비가 10억 원이라고 가정해보겠습니다.

EBITDA = 100억 + 30억 + 10억 = 140억 원

즉, 이 기업은 본업으로 약 140억 원의 현금성 이익을 만들어냈다는 뜻이에요.
이렇게 계산된 EBITDA는 기업의 현금 창출 능력을 평가하는 중요한 기준이 됩니다.

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✅ EBITDA는 어디에 활용되나요?

활용 분야	설명
✔ 기업가치 평가	인수합병(M&A) 시 기업의 가치를 평가할 때 EBITDA를 기준으로 EV/EBITDA 배수를 사용합니다.
✔ IPO, 우회상장 분석	상장을 준비하는 기업의 수익성 설명 시 EBITDA는 투자자들에게 어필할 수 있는 중요한 지표예요.
✔ 투자지표 비교	같은 업종의 기업끼리 수익성을 비교할 때도 EBITDA가 활용됩니다.
✔ 재무 건전성 평가	기업이 실제로 현금을 잘 버는지 판단하는 데 쓰이기 때문에, 현금흐름이 좋은 기업을 찾을 수 있어요.

 

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✅ EBITDA의 한계도 있을까요?

물론입니다. 어떤 재무 지표든 완벽할 수는 없겠죠?

• 실제 현금 유출이 반영되지 않을 수 있어요.
  예: 투자지출, 부채 상환 등은 반영되지 않음
• 경영진이 EBITDA를 인위적으로 부풀릴 수 있습니다.
  예: 일회성 수익 포함, 상각 회피 등
• 투자자 입장에서 오해의 소지가 있을 수 있어요.
  예: EBITDA가 높아도 순이익은 낮을 수 있음

그래서 EBITDA는 반드시 다른 지표(순이익, 영업현금흐름 등)와 함께 해석하는 것이 중요합니다.

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✅ 정리하며

지금까지 기업의 수익성과 현금창출력을 나타내는 EBITDA에 대해 알아보았습니다.

한 줄로 정리하자면,
👉 EBITDA는 기업이 본업으로 실제 얼마나 ‘현금성 이익’을 벌고 있는지를 보여주는 지표라고 할 수 있어요.

투자자 입장에서든, 창업자 또는 기업 인수합병을 검토하는 입장에서든
EBITDA를 잘 이해하고 분석하는 능력은 기업의 가치를 평가하는 데 매우 큰 도움이 됩니다.